Pengaruh Sensitivitas Rumus NPV pada Excel

Excel menyediakan fungsi keuangan yaitu NPV dan IRR. Sering kali dalam menghitung baik NPV maupun IRR, ada satu hal yang sering dilupakan yakni menghitung analisis sensitivitas. Analisis sensitivitas sangat penting karena membantu mengidentifikasi bagaimana perubahan dalam asumsi-asumsi kunci seperti tingkat diskonto, aliran kas, dan tingkat pertumbuhan dapat mempengaruhi hasil perhitungan NPV dan IRR.

Tanpa analisis sensitivitas, keputusan investasi yang diambil mungkin tidak sepenuhnya memperhitungkan risiko dan variabilitas yang mungkin terjadi dalam kenyataan.

Dalam Excel, analisis sensitivitas bisa dilakukan dengan mudah menggunakan fitur Data Table. Dengan menggunakan tabel data dua dimensi, kamu bisa melihat bagaimana perubahan dua variabel sekaligus mempengaruhi NPV atau IRR. Misalnya, kamu bisa melihat bagaimana variasi dalam tingkat diskonto dan aliran kas mempengaruhi hasil NPV.

Lalu, apakah perhitungan analisis sensitivitas ini dapat mempengaruhi hasil NPV pada Excel? Mari cari tahu jawabannya lewat artikel berikut!

1. Apa itu NPV?

Net Present Value (NPV) adalah metode yang digunakan untuk menentukan nilai saat ini dari serangkaian aliran kas masa depan yang diharapkan dari sebuah investasi, dengan memperhitungkan tingkat diskonto tertentu. NPV dihitung dengan mengurangi nilai investasi awal dari nilai kini aliran kas masa depan yang diharapkan.

Baca juga : Rumus Excel yang Paling Sering Digunakan dalam Dunia Kerja

2. Peran Analisis Sensitivitas

Analisis sensitivitas digunakan untuk mengidentifikasi bagaimana perubahan dalam asumsi atau parameter mempengaruhi hasil akhir dari model. Dalam konteks NPV, analisis sensitivitas dapat membantumu memahami risiko yang terkait dengan variabilitas aliran kas, tingkat diskonto, dan faktor lainnya. Ini memungkinkan pengambil keputusan untuk mengukur seberapa sensitif NPV terhadap perubahan variabel input.

3. Langkah-langkah Melakukan Analisis Sensitivitas pada Excel

Berikut adalah langkah-langkah dalam melakukan analisis sensitivitas pada Excel:

• Buat Model NPV Dasar

  Langkah pertama adalah membangun model NPV dasar di Excel. Ini melibatkan:

  • Menentukan aliran kas masa depan
  • Menetapkan tingkat diskonto
  • Menghitung NPV menggunakan rumus Excel
    =NPV (tingkat_diskonto, aliran_kas) - investasi awal

• Identifikasi Variabel Kunci

  Tentukan variabel yang ingin kamu uji sensitivitasnya, seperti:

  • Tingkat Diskonto: Bagaimana perubahan dalam tingkat diskonto mempengaruhi NPV?
  • Aliran Kas: Bagaimana fluktuasi aliran kas masa depan mempengaruhi hasil?

• Buat Tabel Sensitivitas

  Gunakan fitur Data Table di Excel untuk membuat tabel sensitivitas. Berikut adalah langkah-langkahnya

  • Pilih rentang sel di mana kamu ingin menampilkan hasil analisis sensitivitas.
  • Klik Data > What-If Analysis > Data Table
  • Masukkan sel input yang mewakili variabel yang diuji sensitivitasnya.
  • Atur tabel untuk menampilkan hasil perubahan NPV berdasarkan variasi input.

• Analisis Hasil

  Periksa tabel sensitivitas untuk memahami bagaimana perubahan dalam variabel mempengaruhi NPV. Ini akan membantumu untuk menentukan variabel mana yang paling mempengaruhi hasil akhir dan seberapa besar dampaknya terhadap keputusan investasi.

Baca juga : Bootcamp Data Analyst with Excel

4. Contoh Kasus

Misalnya, kamu telah membangun model laporan keuangan dinamis untuk memprediksi laba per saham ( EPS ) masa depan untuk bisnis. Model kamu sudah dibangun dengan sempurna dan memberi hasil EPS sebesar $2,63 untuk tahun 2009.

Sekarang, daripada menyampaikan kepada klien kamu bahwa jawaban atas pertanyaan "Berapa EPS pada tahun 2009?" tidak diragukan lagi akan menjadi $2,63, akan lebih masuk akal untuk menyampaikan berbagai kemungkinan untuk EPS 2009 yang bergantung pada penerapan asumsi tertentu dalam model.

Mari kita lihat contoh aktual di bawah ini untuk mengilustrasikan maksud soalnya:

Langkah-langkah:

• Di sel pada lembar kerja, rujuk rumus yang merujuk ke dua sel input yang ingin kita sasar. Di sel D208, kita telah mereferensikan EPS kita untuk tahun 2009.

• Ketik satu daftar nilai input di kolom yang sama, di bawah rumus. Dalam contoh ini, kami telah memasukkan berbagai asumsi pertumbuhan pendapatan.

• Ketik daftar kedua di baris yang sama, di sebelah kanan rumus. Dalam contoh, kami telah memasukkan berbagai asumsi margin EBIT.

• Pilih rentang sel yang berisi rumus dan baris serta kolom nilai. Dalam contoh di bawah, kamu akan memilih rentang D208:I214.

• Tekan tombol Alt-DT pada keyboard. Ini akan memunculkan kotak “Tabel Data” seperti yang ditunjukkan di sebelah kanan tabel data, di bawah ini. Catatan: “Pintasan” ini berfungsi di Excel 2003 dan 2007, meskipun alternatifnya adalah menekan Alt-AWT untuk versi 2007, yang akan mengarahkanmu ke kotak tabel data melalui menu “Analisis What-If”.

• Di kotak Sel input baris, masukkan referensi ke sel input untuk nilai input di baris. Dalam contoh di bawah, kamu akan mengetik sel E35 di kotak Sel input baris.

• Di kotak Sel input kolom, masukkan referensi ke sel input untuk nilai input di kolom. Dalam contoh di bawah, kamu akan mengetik E33 di kotak Sel input kolom.

• Klik OK!

Analisis sensitivitas menunjukkan bahwa proyek lebih menguntungkan (NPV positif) dengan tingkat diskonto yang lebih rendah dan aliran kas yang lebih tinggi. Sebaliknya, NPV menurun (bahkan negatif) dengan tingkat diskonto yang lebih tinggi dan aliran kas yang lebih rendah. Ini membantu dalam memahami risiko dan potensi variabilitas dari proyek investasi sehingga memungkinkan pengambilan keputusan yang lebih akurat.

Tertarik untuk belajar Excel lebih lanjut? Kamu bisa mengakses modul Excel di DQLab dengan cara membeli modul Platinum Excel. Selain program tersebut, DQLab juga kerap kali mengadakan Bootcamp Data Analyst with Excel yang sangat cocok bagi pemula.

DQLab merupakan platform belajar online yang berfokus pada pengenalan Data Science & Artificial Intelligence (AI) dengan menggunakan bahasa pemrograman populer, serta platform edukasi pertama yang mengintegrasi fitur Chat GPT.  Selain itu DQLab juga menggunakan metode HERO yaitu Hands-On, Experiential Learning & Outcome-based, yang dirancang ramah untuk pemula. 

Yuk sign up di DQLab untuk mendapatkan pengalaman belajar yang lebih menarik. Daftar sekarang dan kejar impianmu untuk menjadi Data Analyst!

Penulis: Reyvan Maulid